Профессор Нью-Йоркского университета оценил инвестиционные риски Узбекистана

Everyday.uz (новости Узбекистана 2 апреля). В Telegram-канале "Геостатистика" опубликованы данные о странах, которые в 2026 году воспринимаются инвесторами как наиболее рискованные для вложений. В основу публикации положен рейтинг, составленный профессором финансов Нью-Йоркского университета Асватом Дамодараном. Указанный показатель отражает надбавку на риск по акциям, то есть дополнительную доходность, которую инвесторы ожидают при вложении средств в экономику той или иной страны. Чем выше этот показатель, тем более рискованным считается соответствующий рынок с точки зрения международных инвесторов.

Согласно приведенным данным, первое место в перечне заняла Беларусь, где уровень рискованности для инвесторов оценен в 30,9 процента. Это самый высокий показатель среди стран, указанных в публикации. На втором месте находится Украина с уровнем 19,8 процента. Далее следуют Кыргызстан, Молдова и Таджикистан, для которых приведен одинаковый показатель - 12,6 процента. Таким образом, разрыв между Беларусью и следующими странами остается существенным, что подчеркивает особенно высокий уровень воспринимаемого риска именно по белорусскому направлению.

В средней части списка находятся Армения и Узбекистан, для которых указан одинаковый уровень рискованности - 8,9 процента. Затем следуют Грузия и Россия с показателем 8,1 процента, Азербайджан - 7,1 процента и Казахстан - 6,3 процента. Это означает, что среди перечисленных государств именно Казахстан имеет наименьший показатель риска для инвесторов, тогда как Беларусь - наибольший.

Приведенные цифры показывают, что Узбекистан в данном перечне располагается в группе стран со средними значениями по сравнению с остальными участниками списка. Показатель на уровне 8,9 процента означает, что рынок страны воспринимается как менее рискованный, чем рынки Беларуси, Украины, Кыргызстана, Молдовы и Таджикистана, но более рискованный, чем рынки Азербайджана и Казахстана. В одном диапазоне с Узбекистаном в этом перечне находится Армения.

Сам по себе показатель надбавки на риск по акциям используется для оценки того, какую дополнительную доходность инвесторы хотят получить за вложение капитала в конкретную страну. Чем выше такая надбавка, тем больше неопределенности, политических, экономических, валютных или институциональных рисков участники рынка закладывают в свои ожидания. Соответственно, низкий показатель обычно указывает на более высокий уровень доверия к рынку, более устойчивое восприятие деловой среды и меньшую премию за риск, которую требуют инвесторы.

Подобные рейтинги представляют интерес не только для финансового сообщества, но и для оценки общего инвестиционного имиджа стран. Они позволяют сопоставить восприятие различных экономик на международном уровне, а также увидеть, как отдельные государства выглядят на фоне соседей и стран с сопоставимым уровнем развития. Для самих стран такие показатели могут служить дополнительным ориентиром при анализе инвестиционного климата, регуляторной среды и факторов, влияющих на привлекательность рынка для внешнего капитала.

Судя по опубликованным данным, среди стран постсоветского пространства и региона Центральной Азии наиболее высокий уровень инвестиционного риска в этом перечне зафиксирован у Беларуси, тогда как наиболее низкий - у Казахстана. Узбекистан в данном сопоставлении занимает промежуточную позицию, находясь ниже наиболее рискованных рынков региона, но выше тех стран, которые воспринимаются инвесторами как более стабильные по данному показателю.