По информации Центрального банка Республики Узбекистан, высокая стоимость кредитных ресурсов в стране обусловлена комплексом рыночных факторов, включая уровень инфляции, масштабы государственных программ льготного финансирования и активную депозитную политику отдельных банков.
Об этом заявил председатель Центрального банка Тимур Ишметов в ходе своего выступления 11 сентября. Он подчеркнул, что административное регулирование процентных ставок невозможно, так как их формирование полностью зависит от экономической конъюнктуры, состояния финансового рынка и спроса на заемные средства.
Глава регулятора отметил, что основной фактор, влияющий на высокие ставки, - это инфляция и инфляционные ожидания в экономике. "Для снижения стоимости кредитов прежде всего необходимо обеспечить их ценность", - подчеркнул Тимур Ишметов. Он добавил, что ключевой задачей Центрального банка является поддержание ценовой стабильности и достижение целевых показателей по инфляции, что позволит в долгосрочной перспективе снизить стоимость как кредитов, так и депозитов.
Особое влияние на рынок кредитных ресурсов оказывают государственные программы директивного кредитования. Выделение значительных объемов средств по льготным ставкам искажает общую картину рыночного ценообразования и создает дополнительное давление на ставки для остальных заемщиков. По состоянию на конец 2024 года доля такого кредитования в совокупном портфеле банковской системы составляла 30%. Несмотря на двукратное сокращение этого показателя за последние годы, он продолжает оказывать значительное влияние на формирование процентной политики в банковском секторе. Тимур Ишметов подчеркнул, что решение этой структурной проблемы потребует времени и тесно связано с замедлением инфляционных процессов в экономике.
Еще одним фактором, способствующим удорожанию кредитов, является конкуренция за привлечение депозитов населения. Председатель Центрального банка указал на бизнес-модели отдельных банков, ориентированных на высокорисковые микрозаймы. Высокая доходность этих продуктов позволяет таким учреждениям привлекать средства физических лиц под повышенные процентные ставки. В результате формируется ценовая гонка на депозитном рынке: другие банки вынуждены увеличивать ставки по вкладам, чтобы удержать клиентскую базу, что ведет к росту стоимости фондирования и, как следствие, повышению ставок по кредитам для всех категорий заемщиков.
Регулятор также выразил обеспокоенность растущей долговой нагрузкой на население и заявил о намерении ограничивать агрессивную кредитную политику. Центральный банк уже работает над ужесточением нормативов, включая регулирование маркетинга банковских продуктов, и планирует до конца текущего года внедрить дополнительные макропруденциальные меры. Тимур Ишметов отметил, что комплексное применение инструментов денежно-кредитной и макропруденциальной политики позволит создать условия для снижения процентных ставок и улучшения доступности кредитов для населения и бизнеса.
Особое внимание в выступлении было уделено основной ставке Центрального банка, введённой в 2018 году взамен ставки рефинансирования. Она является ключевым инструментом денежно-кредитной политики и ориентиром для формирования процентных ставок в экономике. Использование этого инструмента позволяет регулировать стоимость заемных средств в зависимости от текущей макроэкономической ситуации и темпов инфляции, а также стимулировать или сдерживать кредитование в отдельных секторах экономики.
Глава регулятора подчеркнул, что устойчивое снижение ставок по кредитам возможно только при последовательной реализации комплекса мер, включающего обеспечение ценовой стабильности, сокращение инфляции и создание сбалансированной банковской среды. Важным аспектом является также прозрачность и предсказуемость политики регулятора, которая позволяет участникам финансового рынка планировать долгосрочные инвестиции и привлечение ресурсов.
Кроме того, Тимур Ишметов отметил необходимость диверсификации источников финансирования экономики, развития небанковских институтов и внедрения инновационных финансовых инструментов, что позволит снизить зависимость от дорогого банковского кредитования и обеспечить более устойчивый рост экономики. В долгосрочной перспективе такие меры будут способствовать созданию конкурентоспособного финансового рынка, улучшению доступности кредитов и снижению стоимости фондирования для всех категорий заемщиков.
Таким образом, по мнению Центрального банка, формирование рыночной стоимости кредитных ресурсов зависит от множества факторов: уровня инфляции и её ожиданий, масштаба льготного кредитования, конкуренции за вклады населения и структуры банковских портфелей. Последовательное применение инструментов денежно-кредитной и макропруденциальной политики, а также меры по повышению ценовой стабильности создадут условия для постепенного снижения ставок и улучшения доступности финансовых ресурсов для населения и бизнеса.
