В пресс-службе Министерства юстиции Республики Узбекистан сообщили, что в Министерстве юстиции прошли государственную регистрацию Положение о деятельности инвестиционного посредника на рынке ценных бумаг (регистрационный номер 3728 от 18 декабря 2025 года). Документ закрепляет правовые основы работы инвестиционных посредников, определяет перечень допустимых услуг и устанавливает ограничения, направленные на соблюдение требований законодательства и защиту прав клиентов на рынке ценных бумаг.
Согласно зарегистрированному Положению, инвестиционным посредником признается профессиональный участник рынка ценных бумаг, который по поручению клиента осуществляет сделки и операции с ценными бумагами от имени и за счет клиента. Таким образом, посредник выступает в качестве уполномоченного исполнителя, который организует доступ клиента к операциям на рынке, обеспечивает совершение сделок в предусмотренных законом формах и действует в рамках полномочий, определенных договором и нормативными требованиями. В практическом плане такой статус предполагает наличие профессиональной инфраструктуры и соблюдение правил, применяемых к участникам рынка, включая установленные процедуры учета операций и взаимодействия с биржевыми и депозитарными системами.
В Министерстве юстиции отметили, что документ предусматривает возможность оказания инвестиционным посредником услуг на договорной основе. В перечень услуг, которые посредник может предоставлять клиентам, включены брокерские услуги от имени и за счет клиента, брокерские услуги от собственного имени, но за счет клиента, депозитарные операции, андеррайтинговые услуги и услуги маркет-мейкера. Указанный перечень фиксирует основные направления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и позволяет разграничить функции посредника в зависимости от выбранной модели взаимодействия с клиентом и характера совершаемых операций.
Отдельно в Положении закреплена возможность заключения инвестиционными посредниками договоров о реализации эмиссионных ценных бумаг от имени эмитента. Сообщается, что такие договоры могут предусматривать принятие посредником обязательства по выкупу неразмещенной части эмиссионных ценных бумаг либо заключаться без принятия такого обязательства. В нормативной логике это означает, что посредник может участвовать в размещении ценных бумаг, помогая эмитенту организовать реализацию выпуска, при этом условия распределения рисков и обязанностей сторон определяются заключаемым договором. Принятие обязательства по выкупу неразмещенной части, как правило, подразумевает дополнительную ответственность посредника и иной уровень финансовых обязательств по отношению к эмитенту.
В пресс-службе Министерства юстиции подчеркнули, что Положение содержит ряд запретов, направленных на недопущение нарушений на рынке ценных бумаг и предотвращение злоупотреблений в отношениях с клиентами. В частности, инвестиционному посреднику запрещается заключать сделки с ценными бумагами без соответствующей лицензии. Это требование закрепляет принцип допуска к профессиональной деятельности исключительно при наличии установленного разрешительного документа, что является базовым условием законности операций и одним из элементов регулирования финансового рынка.
Также посреднику запрещено заключать с клиентами договоры, ограничивающие их права, установленные законодательством. Такая норма ориентирована на защиту клиентов от включения в договор условий, которые могут ухудшать их правовое положение или препятствовать реализации предусмотренных законом гарантий. Кроме того, Положение запрещает участие в запрещенных сделках либо сделках, которые могут привести к нарушению требований законодательства, что предполагает обязанность посредника оценивать допустимость операций и соблюдать установленные регуляторные ограничения.
Отдельным пунктом предусмотрен запрет на склонение клиентов к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления преднамеренно искаженной информации о ценных бумагах. В Министерстве юстиции отметили, что эта норма направлена на повышение прозрачности рынка и предотвращение практик, при которых решения клиентов формируются на основе недостоверных сведений. В регуляторной логике это относится к числу механизмов противодействия введению в заблуждение и защиты инвесторов, поскольку качество и достоверность информации являются ключевыми факторами принятия инвестиционных решений.
В Министерстве юстиции добавили, что государственная регистрация Положения формирует нормативную основу для единообразного регулирования деятельности инвестиционных посредников и уточняет рамки предоставления профессиональных услуг на рынке ценных бумаг. Документ закрепляет как разрешенные направления деятельности, так и ограничения, которые должны обеспечивать соблюдение законодательства, дисциплину участников рынка и защиту прав клиентов при совершении операций с ценными бумагами.
