Узбекистанцам объяснили, почему государство продолжает увеличивать госдолг

Everyday.uz (новости Узбекистана 11 января). В Министерстве инвестиций, промышленности и торговли Республики Узбекистан представили отчёт о состоянии долговой нагрузки страны по состоянию на начало октября 2025 года. Согласно приведённым данным, совокупный объём заимствований составил 75,4 млрд долларов. В ведомстве уточнили, что действующие параметры оцениваются международными финансовыми институтами как умеренные и находятся в зоне управляемости при действующей бюджетной и долговой политике.

В материалах министерства отдельно раскрыта структура обязательств. По состоянию на указанную дату объём государственного внешнего долга составил 37,4 млрд долларов. Остальная часть — 38 млрд долларов — относится к корпоративным заимствованиям. Речь идёт о привлечённых средствах компаний и предприятий, включая государственные, при этом подчёркивается, что данные обязательства не обеспечены суверенными гарантиями. В результате такие кредиты не формируют прямых обязательств государственного бюджета по их обслуживанию, а ответственность по ним лежит на заёмщиках в рамках действующих договоров.

В качестве одного из ключевых показателей устойчивости в отчёте приведено соотношение долга к валовому внутреннему продукту. По данным министерства, данный показатель в Узбекистане находится на уровне около 26 процентов. В ведомстве отметили, что международная практика оценки долговых рисков учитывает ряд пороговых значений и дополнительных факторов, включая структуру долга, сроки погашения, валютные риски и динамику доходов бюджета, при этом текущий уровень соотношения долга к ВВП рассматривается как не создающий повышенной нагрузки на макроэкономическую стабильность.

Отдельный блок отчёта посвящён направлениям использования привлечённых ресурсов в 2017–2025 годах. В министерстве указали, что средства направлялись на финансирование инфраструктурных и инвестиционных проектов. В частности, сообщается о модернизации более 1500 километров автомобильных дорог, электрификации 470 километров железнодорожных путей и реализации проектов по обновлению систем водоснабжения. Кроме того, в транспортной сфере отмечены закупки дальнемагистральных самолётов Boeing 787-8 для национального авиаперевозчика, пополнение железнодорожного парка скоростными поездами Talgo, электровозами, а также поставки вагонов для Ташкентского метрополитена.

В части развития аграрного сектора в отчёте упомянуты проекты по реконструкции водных каналов, созданию тепличных комплексов и развитию современных агропредприятий. В министерстве также привели сводные результаты реализации инвестиционных программ: за заявленный период создано свыше 2 млн рабочих мест, экспорт увеличился на 270 процентов, а ВВП на душу населения вырос на 418 процентов.

Говоря о дальнейших подходах к долговой политике, в МИПТ заявили о намерении сохранять дисциплину в вопросах заимствований и усилить парламентский контроль за привлечением внешних ресурсов. В качестве приоритета обозначена прозрачность реализации проектов, финансируемых за счёт долга, включая предоставление общественности информации о ходе их исполнения и целевом использовании средств.

В министерстве подчеркнули, что при планировании новых заимствований будет учитываться принцип приоритетного направления привлечённых средств на проекты с ожидаемым экономическим эффектом и понятными источниками возврата, что рассматривается как условие поддержания долговой устойчивости и предсказуемости бюджетных обязательств.